RaySharp Full-Year 2023 and Q1 2024 FInancials Analyzed

* *********** *** ***** *** ******** not ****** ** ****, ******** *********** a ***** ******* ** **** *** a ***** ******** ** ** ****. Now, ** *** ******* ********* ******** branded ***** ******* ** *** ******** pure ******** *** ***** ** ***** overall *****.

** **** ******, ** ******* ********'* strategic ****** *** ******** ********** ***** on *** **** ****** ********** *** earnings *****.

*** **********, *********** ******** - ***** ***** *** For ******* ******** ***** ************.

Executive *******

** **** **** *** ****** ******** and ******* **********, ******** ********** **** while *** ***** *********** ****** *** China ** ***** ***, ** **** further ****** ******** *** ***** ******* with *** ******** ******* ***** *** aims ** ****** *** ********** ** domestic ***** (********* ** **** *.**% of *****).

*** ***** **** ********'* ******** ***** is **** ** ****** ******* ** a ****** ** ******** *** ********* (its ******* ******** ******** *** **%+ of *** ***** *****). ****, ******** primarily ***** ** *** ************* ****** (94%+ ** *****), ********** *** ****** States, *** **'* **** **** ********** to *** "****** ******** *********** *****," as *** ******* ****** ********* ** its****** ******. **** ******** ** **** ********* from ********* *** *****, *** ******* rely ** ******** ******* ***** ** support ***** ************* ****** ** ***** the ******* ** *****. ********'* ***** are ~*/** ** *****'* *** ~*/*** of *********'*.

******** *** * ***** ******** ** Q1 **** ***** *** ***** ******* in ****. ** ******* ********* ******* stock ******** ** *** *******, ** initiated ******* ****** ** ***** ******** to ********* *** ***** ******. **** was ***, ***** * ****** ** April **** ** ******** ** *** company's -**% ***** ******* ** ** 2023, ********'* ***** ******** **** *** the **** ** *** **** **** continued ******* (******* ********* ~$*** ******* versus ****** ******* < $*** *******).

** **.**% *** ** ***** ** Q1 ****, ******** ********* **** ** its **% ******* * **** ***. For *** ** ****, ********'* ***** were **** **.**%, *** *** *** profits **** **** *.**%.

******* ***** ******** ************ ** *** annual ****** ** **** ** "**** not **** ****** ******-*** ********." ** a *****-**** *** ************, ******** ** hardly ************** **** *** ******* *****, who *** **** ******* ** *** Southeast ***** ****** ****. ** *** industry ******* **** ** ***** *** AI,** ************ ** *** *** **** Show ****, ***-*** *** ***** ******** ************* like ******** *** ************ *************. ** response ** **** *********, ******** **** out *** ******* ******** ** ** and *&* **********, *** ** ******* to ** **** ******* *** ******* could **** ****** **** *** *** above *********.

Sales *** ******* ********* ** ** **** ***** ******** ** ****

********'* ** **** ***** **** ** 12.69% **** **** ****; **** *** a ******* ******** ******* **.**% *** ***** ******* ** Q1 ****. *** ***.**% *** ****** ****** was **** *** ** ** **** comparison ******** *******'* **.**% ****** ******* ** the ***** ******* ** **** ****.

***** ***** ****** ** ****, ********'* ******* **** ** ********* but *** ************ ** *** *** profit ******:

Overseas ***** **. ******** *****

** ** *** ********, ********'* ***** have **** ************* ********, **** ******** sales ****** ** **** **** **% of ***** *****:

**** ** **** ********* **** ********* and *****'* ***** *****, ***** **** heavily ** ******** ******* ***** ** support *** ******* ** ***** *** thus ******** ************* *****, ** ********* their ******* *********** ** *** ***** do *** *****. ******** ***** **** up************* **** ** *****'* ***********/* ** *********'* *******.

******** ********** ** *** ******** ******** model ** *** **** ****** ******:

** **** ****** ******* ** ******** sales, **** ******** ***** ********** *** a ********** ***** ********** ** *****, which ***** **** *** ******* *** profits *** ** ******** ** ****** market ************ *** ******** *****. ********'* main ********* *** *************** ******** ****** in *** ******** ******** ***** ************ industry. ******* *** *** *****, ** use ********-********* ****** ** ***** *** international ****** ** ***** **********.

公司一直以境外销售为主，国内销售占比较小，这意味着公司的收入和利润可能会受到全球市场波动和汇率的影响。 公司主要客户为境外安防视频监控行业的国际知名品牌商，公司通过 *** 模式，采用客户指定品牌使产品大量进入国际市场。

Difficulties ** ******** *******

********'* ***** ******* ** *** **** few ***** *** ****** *** ** challenges *** ************* ** *********** ** multiple ******* *******, ***** ** ****** heavily **** **** *** *****-********* ******** model. *** ******* ******* *** ************ turbulence ** *** **, *** ******* market, ** *** **** ****** ******:

********'* ***** ******* ****** ***** **** overseas *****, ** ***** *** ****** States ** *** **** ********* ******** market. *** ******* ************* ********* *********** is *******, *** ****** ******** ******** still ***** **** *************, *** *** production *** ********** **** ******* **********.

公司销售收入主要来自于海外销售，其中美国是公司最重要的海外市场。当前国际政治环境复杂，全球经济复苏仍面临较多不确定性，公司的生产和经营面临较大挑战。

** **** ********* *** ******* ** the ******* - ****** ***, *** Fed **** *****, *********, *** **** in *** ******** ******:

********'* ******** *** ****** ******* **** two **********: ********** ******** *** ******** products. ******** *** ****** **** ** North *******, ******, **** *** ***** places,with ***** ******* ********** *** *** ******* ***** ** ******** ******* *****. In 2023, affected by multiple factors such as the Russia-Ukraine war, the Federal Reserve's interest rate hikes, and the high CPI index in Europe and the United States, the growth of external demand has slowed down, especially the decline in demand for consumer products, which has put RaySharp under greater pressure. [Emphasis added]

公司产品主要分为两类：工程类产品和消费类产品。产品主要销往北美、欧洲、亚洲等地，其中北美消费类产品销售占比较大。**** 年受俄乌战争、美联储加息、欧美 *** 指数处于高位等多重因素影响，外需增长放缓，特别是消费类 产品需求下滑，使公司面临较大压力。

*** ******* **** ****** ** *** challenges ** *** ***** ** *** overseas *******:

**** *** *****, ******** *** **** committed ** ********* ******** ******* *** developing ****-*** ******* *********. ********'* ****** sales ******* ******** *** * ********** high ********** *** ** ********** ********* on ******* *******. ******** ***** ******* for * ********** ***** **********, ***** means **** ********'* ******* *** ******* may ** ******** ** ****** ****** fluctuations *** ******** **** *******.

多年来，公司一直致力于开拓海外市场，发展国外高端客户，公司出口销售收入占比较高，比较依赖国外市场，国内销售占比较小，这意味着公司的收入和利润可能会受到全球市场波动和汇率的影响。

Expanding ******** ******* *****

** ****** *** ********** ******** **** RaySharp's ***** ******** ** ******** *** sales, *** ******* ***** ** ******* ****** *********** *** ********* ** ******* *** domestic ******* *****:

******** ******* * ***** ****** ** OBM (******** ******* ************) ***** ***** in ******** *****, ****** ********* ******** customers, *** ***brand ********* ** ********** ***. We *** ********* ******* **** ** ******* *** ******** ****** *** ******** ******* ******** *** ***** *************. As RaySharp's transformation and innovation continue to advance, brand awareness and influence will gradually increase. [Emphasis added]

公司境内销售保留少量 *** 销售模式，主要面向国内客户，品牌知名度相对较低。目前公司正努力开拓国内市场， 增加产品的曝光度和销售机会。随着公司转型和创新的不断推进，品牌知名度和影响力也将逐渐提升。

*** ******* ***** **** ** **** "increase" *** ****** ** ****** ******** sales ** ** ******** **** ******** sales *** ******** *****:

** *** ******, ***** ********** ******* customers,the ******* **** ******** *** ******* ** ******* ******** *********, find new partners, establish a market structure for the common development of domestic and foreign markets, and improve the company's ability to resist risks.

未来，公司专注对国外客户开发的同时，将加大对国内客户的开发力度，寻找新的合作伙伴，建立国内外市场共同发展的市场格局，提升公司经营抗风险能力。

Gross ****** ******** *** ***** *** ******** ** ***** ** ** *** ********

******* ******** ** *****, ******** *** a ****** ****** ** ***** ******* in *** **** ******* *****,** *********** **** **.**% ** ****** **.**% ** ****. *** *** gross ****** *** ******* ** *** past ***** ***** ** ***** *****:

******** ******* ********* ** *** ***** material ***** *********** ** *** ***** margin *********** ** ****:

** ****, ********** *** ******** ****** were ** * *** *****, *** the ***** ****** ********* *************. ** addition, *** ***** ********** ** ******** products **** ***** ***** ******* ******** in ****, ***** *** ********** ** enterprise ******** **** ****** ***** ******* increased. ***** ********* *** ******* ***** margin. ****** *** ********* ******, *** company's ***** ****** *** **.**%, * year-on-year ******** ** *.** ********** ******.

**** 年电子类原材料价格处于较低位，产品毛利率有明显增长。另外，**** 年较低毛利率的消费类产品销售额下滑，毛利率较高的工程类产品占比上升，提升了公司产品的整体毛利率。报告期内，公司产品毛利率为 **.**%，同比增长 *.**%。

******* **** ******, ** ** ****** pure-OEM ********, *** **.**% ***** ****** is ***** ***** **** **** ** RaySharp's *****, ********* *****, ***** ***** margin ** ******** **%+, *** *********, whose ***** ****** ** ******** **%.

**** *********** ********** ** ****** ******* RaySharp *** * ****** ********** ** sales ** *** ***/*** ********, ***** implies * ***** ****** **** ******* branded ******** ** *** *********.

Reliant ** ***** *** *********

******* * ***** ******, ******* ******** of ***** ** *** ***** ** that *** *** ****** ****** ******* on ***** *********. **** *** **** gives *** ***** ********* ****** ***** negotiation *****, *** *** ***** **** experience ***** ******** ** ***** ** any ***** ********* ********. ****** ** the **** **** ***** ** ****** product *************** ******* ******** *** *** competitors, ********* *** ****** ****** ********* without *********** ********* *****.

********'* **** ******* ********* *** ***** below, **** *** ******* ******** ********** for **%+ ** *** ***** *****:

** ** *** **** *** "******** 1" **. ************, *****-*********** ********'* ****** records ** *** **, *** ******* market, **** ************** *** *** ****** as *** *** ***** *** ******** in ****:

Material ***** ************

**** ****** ******** ********* **** *** material ***** ** ****, ***** *** reflected ** *** ******** ***** ******, RaySharp ** ********** ** ******** **** fluctuations ***** *** ********* *** *****-*********, and ** ***** ** ********* ** reflect **** ************ ** ******* ******. The ******* ********** ** *** ***** it *****:

*** *******'* *** ********* ****** ******* hard ******, ********** ******** (*****), ********** parts, ***** ********, *****, *** ******, packaging *********, **********, ***. *** ********* constitute *** **** ********* **** ** the *******'* *****, ** ************ ** raw ******** ****** **** ******** ****** the **** ****** ** *** *******'* products, ********* ** ************ ** ********* profits *** ** ******** ** ***** risks.

公司原材料主要包括硬盘、集成电路（芯片）、结构件、电源、线材、*** 板、包材、电容等。原材料是构成公司 成本的最主要部分，因此原材料价格的波动会直接影响公司产品的成本状况，从而造成企业效益的波动和销售风险的增 加。

** *** ******** ****** ******** ** rise ** *** ****** *** *** company's ******* ****** **** ** ******** year-on-year, ** *** **** ** ** increase ** ******* ********** *****, *** there ** * **** ** * decline ** *** *******'* ***** ****** margin *** ****** *****, ***** ** not ********* ** *** *********** ** the *******'* *************** *** ****** *****.

若未来出现原材料价格持续上涨而公司产品价格无法同比上涨的情况，则可能导致产品的生产成本增加，存在公司 毛利率下降和利润水平下滑的风险，不利于企业竞争力和市场占有率的提高。

*** ******* ******** *********** *********** *** communication **** ******** *** ******** *************, adjusts *** ******** ********* ** * timely ******, *** ******* * ****** supply ** *** *********. ** *** same ****, ************* ********* ************ ********* the ******* ********* *** ******** ****-****** products ** ****** *** **** ** rising *** ******** ******.

公司积极与上游原材料厂商加强合作与沟通，及时调整原材料库存，保证原材料的供应稳定，同时通过技术升级， 不断优化产品结构，开发高毛利产品，以降低原材料价格上涨的风险。

No ********** ******-*** ********** ********

************, ********'* **** ***** *** **** on *** ******** *******. *** ******* acknowledged ** *** **** ****** ****** that ** ***** "******-*** ******** *** enterprise ********" *** ********** ** *** plans ** ******** ********** ******* ***** and *** *********** ** ********** ******* development:

****-*** ******** *** ********** ******** *** still ************. *** ***** ** *** enterprise ****** ** **** ****** **** that ** *** ******** ******. ******** exploring *** ********** ****** *** ********* sales ** ********** ******** *** ********* business ********** *** ******** ** *** future.

工程项目高端产品仍然不足 工程类市场的规模远大于消费类市场。积极开拓工程类市场、扩大工程类产品销售额是公司未来的重要经营方向。

** **** ********* ********** ** ******** and *********** ** ********** ********, *** enterprise ******** **** ********** ****** ******.

公司加大了工程类产品的研发投入，工程类产品保持稳定增长。

******** ******* ** ******** ******** ** the ***** *****, *** *** ************ of ********** ******** *** ********** ************. We **** ** ********** *&* ********** to ******* **** ****-*** ******** *** system *********** ******** ** ***** ** successfully ******** *** ****** **** *** consumer ****** ** *** ********** ******.

公司前期侧重于消费类业务，工程类业务的积累相对不足，需要加强研发投入以开发出更多用于系统集成项目的高端产 品，才能顺利完成由消费类市场向工程类市场的切换。

******** ********** **** ** ******** *** only ** **********-***** ******* *********** *** also ** ***** *** ********* *** those ********. ** **** ******** **** it *** "************" ******** ** ****** leaders *** **** ***** **********-***** ************ products:

** ****** *****, ** **** ************ our ******** *** *********** ************ *** technology ************ *** ************ ************ *** improved *** ****-*** ********** ******* ****. The ***** ********** ** ****-*** ********** project ******** *** ********* **** ** year; *******, ******** **** ******* ******** companies, *** ******* ***** *** ************.

最近几年，公司强化研发能力和技术积累，不断地补充完善工程高端产品线的产品，工程项目类高端产品销量占比逐年提高；但相比安防头部企业，公司仍有不足。

******* ****** *** ******* **********-***** ******** is **** ************* **** ** ****** higher ***** ******* **** ***** ******-*** products, ** ********* ** *** ***** margin ******* *****.

Increased *** *********** & **** ** ***************

***** ** ***** *** "******-***" ********** products, ***** ** ****** *************** ******* RaySharp's ******** *** ******'. *** ******* expanded ** *** ************ *********** ** the ***** ** ******** **:

***** ** ************ ******** ***********: ** recent *****, **** *** *********** ** the ******** *** * ****** ** relevant ****** ******** ****** ** *** country, * ***** ****** ** ********* have **** ********* ** ****** **, and ******** ***** ************ ******** *** being ******** *******, ******* ** *********** industry ***********.

行业竞争加剧风险：近年来，随着行业的发展及国家出台的一系列相关政策支持，吸引大批企业入驻，且安防视频监控产品升级换代快， 导致行业竞争加剧。

** *** ******* ****** **** *******-******* judgments ** * ****** ******, ******** investment *** *&* *******, ******* *******, and ********** ******** ****** ****** ***** on ******** ******** ** *** ******, the *******'* ******** **** **** *** risk ** ****** ****** ***************, ***** will ********* ****** *** *******'* ****** sustainable ********** *** ***********.

公司未来如果不能根据行业动态变化及时做出前瞻性判断、加大投资和研发力度、快速响应并精准定位市场需求，公司产品将面临丧失市场竞争力的风险，对公司未来持续经营发展造成不利影响。 公司将积极关注行业发展趋势，不断加大对高清产品、网络产品和家用智能化产品的研发投入，全方位布局优化产 品系列。加大开发客户力度的同时，增加与客户之间的黏性，促使产能与销量同增长，形成公司新的利润增长点。

Recruitment ************

******* ****** *********** ** *** ********, RaySharp ********* ************ ** ********** "*********** talents" ** ******, ********* ********, ***** the ******* ** *******.

*** ******* ** ******* ** ****** City, ********* ********. ***** *** ********** few *********** ******* ** *** ********, and *** ******* ***** *** ******* of ****** ********.

公司设在广东省珠海市，行业内的优秀人才相对较少，公司面临人才不足的问题。

******** ******* ********** ** *** **** of "*******" ** ** ******* ***, especially ***** **** "**** ********* *****," "strong ******** ************," *** "**** ********* experience":

*** ******** ***** ************ ******** ** a **********-********* ********, ***** ******** ********* to ********* * **** **** **** technical ***** *** ****** *&* ************ to ************ ****** *** ******** **** adapt ** *** ****** *** **** customer *****. ********* *&* ********* *** only **** **** *********** *********, *** also **** **** **** ********* ******** experience. **** ***** **** ** ****** development, *** ******* ******** ***** * large ****** ** ****-*** *******.

安防视频监控行业属于技术密集型行业，要求企业建立一支技术水平高、研发能力强的团队，不断推出适应市场、 满足客户需求的新产品。优秀的研发人员不仅需要较好的理论知识，还必须要有丰富的行业实践经验。这意味着在未来 的发展中，公司迫切需要大量高端人才。

*** ******* ********* *** ***** ** faces ** ** ***** ** **** up ***** * *********** ********:

** *** *********** ********* ** *** industry ********* ** ******, *** *********** for *******, ********** ***** **** **** technical ******, ** ******** ************ ******. If *** ******* ****** ******** ** increase ****** ****** *** ******** *********** advantages, ** *** **** *** **** of ****** *** *********.

随着行业竞争格局的不断演化，行业内对人才、尤其是掌握核心技术人才的争夺日趋激烈。如果公司不能持续提高薪酬水平、保持竞争优势，可能面临骨干人员流失的风险。

******** **** ********* *** ** "**********" turnover ** ******* ********* ******** *** stock ************. ** **** ********* **** on *** ** ********** *** *****, its ****** **** ** *&* ********* was ** **.**% *** **** **** to ****:

*** ******* ********* ********* ********* ** improving ****** **********, ********** ****** ****** and ************ *** **** ********** ***** incentive ****, ***** ********** ****** ************ and ********. ****** *** ********* ******, employee ************ ******* ** *&* ********* increased ** **.**% ******** **** *** same ****** **** ****.

公司通过完善人才管理、提高薪酬水平和实施 **** 年限制性股票激励计划维持人员稳定性，同时加大人才引进和培养。报告期内，研发人员应付职工薪酬较上年同期增加 **.**%。

** ******* ********* **** **** *** not **** *** "**** *********" ** 2023:

****** *** ********* ******, *** *******'* workforce ********** **** *********, *** ** key ********* ********.

报告期内公司的员工队伍保持了良好的稳定性，未发生主要骨干人员离职的情况。

*** ********'* *&* **** ************, ******** reports ***+ ***** *********:

******** ******* ****** ** **** *&* employees **, *.*., ******* *** ** engineering (******** ***** ***). *******, ********* employee ***** ***** ** **********, ** given ********'* ********, **** ********* *** less *********** ********* ** *** *********.

Increased *********** ** ** *** *&*

********** ****** ******** ******** ** **, RaySharp ******* *** *** ******** ** this ****, ********* *** ** ***** to ******** **-******* *****:

*** ******* **** ******** ** ******** investment ** "************" ** **** **** future ****** **** ** ***** ****** and *****-********. ********* **** ***** **** collections ** ******* **** ******** ******** for ** *******. ** *** **** time, *** ******* **** ******** ***** importance ** **** ******* *** ******** issues *** ***** ******** **** ***********. The ******* **** ****increase *** ******* ** *********** * ***** ** ** ******* **** ************ ********* *** ********** ************. [Emphasis added]

公司将持续加大 *********** 方向投入，以应对大模型、多模态等未来趋势。公司将建立数据收集，以便为 ** 系统提供丰富的训练素材。同时，公司也重视数据的隐私和安全问题，确实保护用户信息。公司还将加大对人才的培养和引进力度，培养一批具备专业知识和创新能力的 ** 人才。

**** ************, ******** ********* *** ** would "******** *** ********** ** ******** and *********** ** ** *** ******** developed ******** **** **** *********** *** high ***** ****** ******." ******** **** ambition, ********'* *&* ******** ********* ********** the **** ***** ***** **** ****** its ***** ******** *******:

Stock ***** & *********** ******** *** ***** *************

***** ** **** ****** ** ****** 2021, ********'* ***** *** **** **.**% as *** ******* ******** ******-***** ***** declines ** **** **** *** ****:

****** ** ******** ** ********'* **** sales ******, ******* ** ********'* ********** fund ******, ************** ********* ***** ********************** ********** ******* *******, ********* ***** ********* ** *** company ********** ****.

** ********* *** ***** ******, ******** initiated ***** ******** ** ******** ****, in ***** ** **********,***,*** ****** ** *** ******** **,***,*** shares *********** ** *** ****. ************, on ***** **, ****, *** ******* offered ******* ***,*** ****** ** ¥**.** CNY ($*.** ***) *** *****, ******* ¥11,750,820 *** ($*,***,*** ***) **** *** public ******. *******, ******** *** *** 69,359,759 ****** ***********. *** *******'* ***** was ** **%+ ***** *** ****** public ******** ************* * **** ***:

** ******* (*** *** ***) ***** market *********, ******** ** ****** ******, trading ** ~* ***** *** ****** sales, ******* *** ******* ********* *** years *** *** **** *** *******.

*** ***** ********* ** * ***** benefit (** ***** ******** ** ** companies **** ******* ****** *** **** their ***** ********** ******). *******, **********, Raysharp **** **** ** ***** **** they *** ****** ****** ***** *** domestic ****** *** ******* ** **.