Channel Stuffing

How should a publicly traded company measure its sales? Sales in vs sales out method?

In a sales in method is measured the sales from the manufacturer to a distributor and in the sales out method it´s is measured from a distributor to a customer (system integrator or end user). In sales in sometimes the products are still in the distributor´s warehouse. In the sales out it was sold to the customer which is a reliable sale.

Login to read this IPVM discussion.
Why do I need to log in?
IPVM conducts unique testing and research funded by member's payments enabling us to offer the most independent, accurate and in-depth information.

*** *** ******* **** *** *** ******? ************ **** ** you **** ** '* ***** ** ******'? ** *** **** a ******** ** *****? **** ** * ******* **** $*** million ** *******, ** ****** ** ***** * ***** **** revenue? **?

** * ***** ** ****** ** ******** *** ***** **** the ************ ** * *********** *** ** *** ***** *** method **´* ** ******** **** * *********** ** * ******** (system ********** ** *** ****). ** ***** ** ********* *** products *** ***** ** *** ***********´* *********. ** *** ***** out ** *** **** ** *** ******** ***** ** * reliable ****.

* ************ ****************** **** **** **** **** * ***** ********* *** **** shipped *** * *******. ** ********* **** *** ****** *** this ** **** *** ***** ** * ***********, ********** ** end ****.

*** **** ** ***** ** ****** *** *** *** **** is **** *** ***** ******* *** *********** ** ******** ** the ******* (*********** / ****** / **********) ** *** ********** or ******* **-**** ** ** ** *** ****. ** *** short ****, **** *** **** *********** **** ****** **** ** really ** *** **** ********** ****** ** * *** **** / ****.

*** ****:******* ********, (*********: ******* *******.)

**** ******* **** *** *** ** ******* ********.

****, *** *** ***** ***** *** **** ******* ***** **************** ******** ****** *********.

...**** *** ***** *************...

****** ********** *** ********* ****, ** **** ****** '********* ** cover *** ******'. ***? *** ** ****** ****** *** *** fraud, ****? ****** *** ********* **** ** *** ******* ***** and ****** ***** ** *** *****?

*** ** **** ***'* ******* *** ****** *** ******* ** as ** ********** ** ************ *********** *****, ** *** ** ** ******? ****** *** shareholders *** *** ** ******* *** ******** **** ** ***** their *****? ** *** ******** ** *** *** ******?

**'* * ***/***/**** ********, *'* **** *** **** ***** ** which...

**** ********* ****** ****** **** **** ** ******?

*** ********* ** **** *** ******** ******* '******* ********'. ** seems ** ** * **** ****. **** ************* *** *** distribution **** **** **** ****** ** ******* ** *** ******* that ** *** *********** ****** ****** *** ********* (*** ** a ********** **** ** *******). *** **** ** ****** / how *** **** *** ******** ** **** ** * ***** / *** *****?

**** ********* ****** ****** **** **** ** ******?

*********** ********* *********. ****'* * **** **** **** **** *** on **.

*** ******** *********(*******?)** ** *******, ******* ****************************, ******* ******** ***** ********* ******* ******* '*** ****** ** the ******', ***** ********************** *** ******* ************, ******* ********* ** '**** **** *** channel' **** ** ***** ****, **** ******* ******* ****** *********** met - ***** **** ***** ** **** *****, ******** ***** drastically *******, ***** *****, ************ ***, ***** ****** ****** **** shareholders/SEC ** **** ** ******** ****** *** ** ** ********, insurance **** ******* ** ****** ***** ** ******, ********* ***** skyrocket, *** ****...

** ***** ** ** * **** ****. **** ************* *** use ************ **** **** **** ****** ** ******* ** *** channel **** ** *** *********** ****** ******...

**'* *** ** **** ** *** ***** ******* ******* ******** channel ****** **** **** *** **** *** ** ******, *** key ****** ** *** ****days ** ***** ** **** *** ********* once, and when this number starts to rise beyond historical norms, there better be some extraordinary reason for it...

****'* ********* ***** ******** **** ** ***** ** **** ********* is **** *** ********* ** **** ** * ***** *****.

***'* *** * ** *********, * ******** ****** *******, *** I **** ** **************** *** ******************. ** ******** *** *** this ****** ****** ** ********* ** ******* **** *********. *******, the ***** ***** ** ******* ******** ** ** **** *** inventory **** * ***** ***** ***** *** **** *** **** the ********** (*.*., **** **************** *** ****************** **** *** *** many **********?).

****'* ********* ***** ******** **** ** ***** ** **** ********* is **** *** ********* ** **** ** * ***** *****.

*******, *** ******** ********, ********* ** ********** ****** *****, **** stay **** ** *** ****, *** ****** ***** ****** ***'* valuation **** *******, **** ** ***** *** **** ** *** channel ***** ** *** *** *** ** *** ******, ******* the ***** ** ** '** *** $*!****' ** ****** '**** a ****'. ** **** ***** *** ******** ******** ******** *** Attacking ******** *** ******** *** *********** *********, *** ** **** point *** ** ******* *********** **** ***** ******** *** ********, that's **** *** **!* **** *** ***.

*** * *** ******** ********* **** ********

*** **** ** ****** / *** *** **** *** **** to ** ** **** ** * ***** / *** *****?

*** *** ****** ** **** ** ** *** ********* ** figure ********* ***** * **** *****, ***/**? **** ** **** the *** ** ********.. ****** **** ** ** ******** *** enough ** **** ** ********** *** ******* ** ******** ****** chain ******, (*****, *****?), ***** ** ****** ******** ***** *** over.

"** **** ***** *** ** ******* *********** **** ***** ******** has ********"

* ** *** **** **'* **** ***************, ****** *** **** in ******* ** ******* *** ** ****. **** ** ** is, *** ************ ***** ***** ***** **** **** ******** *** an ********** **** ** ****** / ************* ****** **********, ***.

* ********* ***** **** ********** *** ******* ***** ** **** with * ****** ** ******* *** ** *** ** *** to ***** *******, ****** **** ** *** ******* ***** *******.

******* ***** *** **** ** **** *** **** *** *********. But **** **** *** ***** ** *****. *** ******** *** fired.

*** ******** *** *****.

*** ****? ;)

* ** *** **** **'* **** ***************, ****** *** **** in ******* ** ******* *** ** ****. **** ** ** is, *** ************ ***** ***** *****...

*** *** **. *** ***** ** '******* ********', *** '******* *******', *** ***** ******** ** *** ****** **** *** ** and ** ****** ***** *** ******, *** *** ** ***** management's ********* ** '*****', ***** *** ** *** *** ** hard, ********* ** **** ** *****, ********* ** *****, ****** of ***** *** ****** ***** ** ***** '******'.

******** ** *** **** **** * ***** *** *** *** recognizing *** **** ******* ** ** ****** '******* *******' ** hindsight **** ** *********. *** ****** ****** ** *****: *** whole ***** **the ***** ** ***** ** *** ************* *** *********** ******** ** *** ******* ***** into *** **** period (and vice versa). So the 'stuff' HAS to be 'seen' on the P/L and the balance sheet, most likely in the next accounting period, (could be hidden a little longer in industies with extremely long sales cycles, 787s, quantum computers, etc.). You **** **** *** . As in:

*. ***** ********

*. ******* ********

*. ********* ********

*. */* ********

*. ******** ***** ********

** ***** ** ***** * *** ** '*****' ** **** it **** ** *** **** ******, ******** **** ****** ******* while ** ** ********.

** ******** **: *** ** *** ***** ******* ***** ******** Suppliers ** ********** *****, ***** ** ********* *** ***** ****** Dusty ********* ** *** **** **** *** ***** ***** ** stuffing *** *********** (*********?) *********** **********? ***** *** ******* *** less ****** ** ** ******?

*** ** *** ** *** ** ***** *******, ****** **** if *** ******* ***** *******.

*** **** * **** ***** ***** ******. * ****** ******* of ******** ** ** *******, ******** ******* **** **** *******... e.g,

***: *** ** ******** ***? ***: *** ** *** *** numbers... **, **'** ****. ***: *** '**** ***? ***: *'* waiting ** ***** '*******' ***** *******. ***: *** ***?? ***: Get * ******!

*** *** **** ** ***** **** * ** ** ****** strategy ** *********. ***** '***** *******', *** ************ ** ***** or **********? ****** *** **** ** ********** **** *******, **** a ****** ** ***** ********* ***'* ** ****** ** *** long *** *** ******?

"*** ** *** ***** ******* ***** ******** ********* ** ********** Stuff"

******* *** ******* **** ********** ********* ** ***** ********* **********. So *** ******* ******* ****, "***, * ** ****** **% this *** ** ******* **** ******** ** ****** *********** *** a ****** *******, ***."

** **** ******** ****, *** ***'* **** ** ** **** 1 ** * *** ********. *** ******** ** ****** ** into **** *** ****** / ******* / ***.

"*** *** **** ** ***** **** * ** ** ****** strategy ** *********. ***** '***** *******', *** ************ ** ***** or **********?"

**'* ********** * ****** ******** *** *** ***** ************* *** management, *** **** ** **** ***** ****** *** ******* *** corresponding ***** **** ******* - ***********, ***** *******, ***.

** ** **********, ******* ******** ** ****** *********. ** ** usually ************* ***** ****** ****** ** *** ***** ******* ** the *** ** *** *******. *** ** ***** ** ****** since ** *** *** ** * ********** ******* *** ************ are ******* ********* *********** **** *** ********* *******'* *********. *** CFO ******** *****'* ****** ***** ** * ******* ***** * couple ** ******** **** *** **** **** ***** **** * big ***** ********** *******. *** ** *** ** ** ***** a ****** ********** ********.

**** ********!

* ***** **** *** *** ** ******** ** ** ***** / ********. *******, ** ** ***** ********* **.*/**'* *** *** ******* *** ******* *** ********* ***** / terms. *** ****** ***** ****** *** ***** ************* ** *** those *******, *** ***** ********** **** ****** / ****** **** to *** *****.

* **** ***** **** **'* ********* ** **** ******* ******** channel ********. ** **** ***, ** ********** *********** ** ******* **** *** *** ********* **** ****** of ******** / ***** **** *** ***********, ***.

**'* ********** * ****** ******** *** *** ***** ************* *** management, *** **** ** **** ***** ****** *** ******* *** corresponding ***** **** ******* - ***********, ***** *******, ***.

**** *** ** ***** *****, *** **** *** ***** **** to *** *** ***** * ****** ******** ** *******, *** se, *** **** ** **** ****** ** **********, *** ***** own ******** ****/**** ********* ********. **** **** '***** ******' ** *** *** *******'* '********', ******** *********** **** **** known ** ********** **** *****, (***: *** ****** *** *** with *** **** ******* ******** ****).

******* ** ******* ****** ** ******** **** ************ ******** ******** statement, * **** ****** ***** * *** ******** **** * company ********* *** ******* ****** *** ****. ****** ** ***** cases *** *** ****** ** ***** ****** ******* **** ******* periods. *** ****** ** **** ******* ****** **** ********** **** with ***** *********** ****** ** **** ******* ******* **** *** now ****-***** *********** ** **** **** ******** ******** ***** ******* there ** **** ****.

**** **** ************* ** ****** ******** ** **** ********** *****, i.e ******** ******** **** ***** **** ** ******** ********* *** product ******, ****** *********, *** ****** '** *** *****' *** members ** ********* ******* **** ********* *******, ***** ********* **** space ****** **** ******** *** ********* ********* ** **** **, just ** **** ******** ***** ** ***********...

**: ******** -

**** ** ***** ***** ******* **** *** $** ******* ** revenue **** ****. **** *** ** ***** ** **** **% this ****. ** *** *** ** *** ****, **** *** deals **** * ******* ******** ** **** ** $* ******* in ***** / ******* '*******'. ******* ** ****, *** ******* grows **% ********** ***** ********* **% ***** **** ********* *** valued ******* ** ****** ****, ** ******* ** ***** *****, say $** *******, *** ******* ** ****** ** $** *******. They *** ***** ******* ** **** ****** *********, ***.

***** * ***** **** ********* ** **** ***************** / **********, there *** **** ******** *** ********* ** ** ****. ***, they ***'* ** ** *******, *** **** *** ** ** long ****** ** **** *** *** / ** (*********) ******* the ************ ** ******* *** ****** ****** ***********.

* ** *** ****** *** ******* ** ***********, *** *****'* real ********* ** ******** ****.

*** ***** ***** *** ****************!

************, ************ ******** **** ** ***** ********* **** **** ***** to ******** *** ******** ** ******* ******** ** ***** *********, and *** *** ********** ** ***** *********. **** ** **** by ******* **** ** ****** ***** *** *** ** *** suppliers’ ***** ******. *** ********’* ***** ***** **** ******, *** sells * ***** ****** ** *** ******* ***** **** ********* terms **** **** ***** ***** ******** *************. ** *** ********* of *** **** ******, ** *** ****** *** ******, ***, barring *** ******, *** ***** ** **** ********. **** *** an ****** ** *********, **** ***** *** ********* ** ****** turn ** ********* ********.

******* ******* ******?

**, ***'** ***** ********: * ************* ********** ** ********** ****** ******* ********, ******** with ******** ************ ********, ******* ** ************* **********... **** *** intro:

...******** **** ****** *********** ***** *** ****’* ******** ********* ***********. In ********, *** **** ****** *** *** ********* ** ******** information ***** * ****’* *********** ** ******* ********* *******. ** these ******* ********** ****** *** ********’ ************, ** ** *** surprising **** ******** *** **** ********** ** ************* ****** *** operation ** ********* *** *******. *** *******, ******** *** ** tempted ** **** ****** ***** ** ********* *** ****** ****** sales ** ***** ** ****** * ********* *****-**** ******* ****** reaction, **** ** ** ** ****** *** *** **** ** the **** ***. **** ** ***** ** “******* ********.

***** ***. *** **** * ***.