Verkada Competitive Strategy

*** ******* "**********," ** *** *******'* employees **** ** ***** ** **, has ********* *** ******** ******** ****** in **** **** *** *** ****. Verkada *** * ****** *********** ********.

** **** ******, ** ******* **** makes ******* ******, *** ** ** poised ** **** ****** *** ** the ******* ********* ** *** ****** market, *** *** *********, *** ***** risks. ** ******** **** ** *********** of *** ** *&* *** *** acquisition ** *** ***** *** *** company.

**** ** *** ***** ** *** series ** *********** ******** *******, **** see**** *********** **************** *** *********** *************** ********* ********** ** ******-**-***** *******.

From ****** ** *******

******* ********* *** ****** ******** **** physical ********, ********* ******* *********** ****** **** ******** **** **** is ****** *** ****** ** * Stanford ******** ******** ***** ***** ********** was *** ********** ********* ******-********** ******** startup**********.

*******, ******* ******* *** ***** ** Meraki, ************'* ********* ********, **** ************ *** ** * **** *** founded ****** *** ***** *** ***** of ******* ********** **** ******* ** a *******.

***** ****** (******** ** ***** *** $*.* ******* in ******* *** ***** ******** ** ****** revenue), *** * **-******** *****, **** two ** **** ***** ********* (*** **** *******), ******* ******* / ******** ** a ******* ********.

*** *** ** ********** *** ****** model ** ********** **** ******* ** doing. ****** ********* ** ********** ** normalizing *** ***** ** ****** ******** and **** ***** ******** ** *** a ******** ************ ** **** *** hardware ** *******. ** ****** ** Meraki *** ******** **** ***** ** Verkada ******* ******* ** **** *** faster **** *** ** *** **** era ****** ********.

Athletes ***** + ****** ** *****

******** ** *** ****** *****, ******* combines * *********** ******** **** ** other ******** **: ** **-**** *******-***-******* sales ******* **********-**-***** ***** ************.

********* ***** *** ** ********** *********. Verkada *********** ****** ** *** ***** team's **** ** ******** ******** ****** knowledge. **** ***** ** *********** ******* selling * ******-**-***** *******.

******** ******* *** ******* ***** **** to ****. **** ******* ******** ****** aside, *** ******* ***** **** ***** not ****** *** ******* / **** trials ******** *****, ***** ******* ** Axis ******* ******** ********* ******* (******* storage, ********** ** *****, ***.). ** contrast, *** ******* ***** **** *** use *** ****-******** ******* ******* **** are ********* **** *** ***-**** *** plug ** *** ****** *** **** a ** ****.

******* ******* **** *** ***** ***** domain ** ********* ********* ** *** sales ******, ** *** ******** (*** this ******) **** *********** **** *** hypercompetitive *** **********. ***** ***** ***** teams *** ********* ************ *******, *******'* can **** ******** ** ***** ***** (recall*******'* ***** **** **** ** ***** "money ** **********".)

***** ** ******** *** ****** ** these ******* *** *** ***** ** customers, **** ** ******* * ***** advantage ** *******, *** **** *** helped ******* *************** *** *********** ******** integrator *** ******* **** ***-***** ******* to *** ****** (*.*., ****** ******* ***** ****** ***** ***).

*** **** **** *********** *** ********** been ********** **** ** ******** ******-**-*****, no *** ** ********* ********** ** match *******'* ***********, ******** **** ** have **** ****** ******* *** ** themselves.

Horizontal *********

******* *** ***** **** *** ********** of ******-**-***** ***** ************ ** ********* horizontally. **** **** **** ***** ************, establishing******* ** * *******, *** **** **** **** ******* by ******* **** ***** ******** ******* systems, ********* ****** *******, *******, ***** monitoring, ***** **********, ***.

**** ** ******* ********* *********** ********* of *******, *** ********* ***** ** broad ** * ********* ** ******* in ******** ******** *** **** **** them ** ******* ********** *** ** tightly ******* **** ***** ***********.

**** ****** ******* ** ******** *** more ******* *** ******* **** ***** competitors, *.*., *** *** ******** -******* $*+ ******* ****-**** *** ***** North ******** ****** ****** ********** ***** ******* ******* *** * of ***** ********** ** ******* *******.

Business ***** ********

*** ** **** ******* * ******** business *****, ********* **** ******* ***** hardware, ************ ******** *** ********* ************ customers ** ***-*** *, *, *** even ** ***** ** *******.

*** ***** ***** ******** *** *********** SaaS ***** (*.*., ***** ***** ***) versus *** **** **** ******* ******* is **********:

********, ******* ** ****** **** ***** off *** ******** *****. ** ******** to*****'* ****** ******** *****, ***** ***** ** ****** ***** on ********, ** ******** *******'* ******** gross ******* ** ** ****** (** the ***** ** ~**%).

*******, *** *****-**** ***-**** ************* *** great *** ******. **** **** ********* (especially ***** **** **** ******** **** and *** **** ** * **** subscriptions) **** ***** **** **** ******. However, ** ****** ***** ******* ** hardware ** ***** *** ****** ** many ****'* ************* ** *****, ******* is ** * ********** ****** **** position.

Revenue *** **********

*** ********** ******* *** ****** ******* Verkada **** ******* *** ****** *** $200+ ******* **** ******* *** ***% year-over-year ****** (*** *******).

** ****, ** ******* ******* *** a ********** *********** ** ***** $*+ billion ** ****** ******* *** ******* still ** * **% ****** ****, making ** *** ** *** ********'* largest ***********. *** * ***** ** scale, **** **** *** ********'* ******** businesses *** ** *** $* ** $1.5 ******* ***** (******* ******* ********** *** ****** ********).

Risks *** *******

***** ** *** *******, ** ***** on * ****** ********* *****, ***** Verkada, ** *** *********** ***** ****-**** for *** *******.

(*) ****** ** ****** *********: *** many ********* *** ***** ****** *** Verkada's ****** ***** ** ***** **** respond ********** ** *** ***** ******** tactics ** ******* *** **** ** little ***** **** **** *** *******? We ** *** **** *** ****** to ****. *** ******* **** ** that *******'* ***** ******* ** ****** out ***** ** ******* ***** ** strain / *********** *******. ***** *** only ** **** ******** ******** ****** in *** ***** *** ******* *** likely ********* **** ** ****, ******* exaggeration, ** ***** * ***** ***** in *** **** *** *****. *******:"********, ****, *** **********" - ******* Sales ********* *** ********* ********** ***** *** ***** **** around, ** **** ******* ** ***** burn ***** ******* **** ******* **** worsen?

(*) ****** ** *********** ****: *** a ******* ****** *******, ******* ***** heavily ******* *** ***** ****, **** in ******* *** ************** ** *** engineering ****. *** *******, ******** ***** ~50% ** *******'* ***** ********* *** in ***** *** ****** ** *** number **** ** ** ***********.

***** *** ******* *********** **** *** accomplished * *** **** **** *** resources, **** ********** *******.

(*) ******* *********** *** *******: ******* Verkada ** ** ** **** ********* product ******** **** **** *** *********, it ** ********** **** ******* **** generally ** ******** ** **** ******** segment. *** *******, **** ** *****, Verkada's **** ****** ******* ****, *** range, *** ******* ** ******** **** Axis *** ******** ***** *** *** superior ** *******. ** ******, ******* aims ** *** ** **** ** use *** ***** *********** *** **** customers ***** **** ***** ****-**-***** ********** products *** ******* ** ** * long-term *********** ************ **** **** *****, yet *******, ******* ********.

(*) ******* / ***** *****: *******'* hard-charging ******* *** *** ******* ** risk (*.*.,*******'* ** ****** **** **** ************* "******* **** ***... **** ***** been *********** ** *******" *** *******'**** ** *** *** ***** ******* implored *** ***** *********** *** ** ******* ** "**** risk **********" *** ** "*** ** get ** '***'").

**** ******** ***** ******* **** ******* and ****** *** ** ** **** can ****** ***** ******** *** *********. In *** **** ****, ******* *** operated **** ******* ********** (********** ********, to ***** *********) *** *** **** navigate **** **** **** ** *******.

(*) ******* / ******-** *********: ** expect ******* ********* *** ********** ** the ******* ***** (******* ** ******* **********'* **** ******** company), **** **** *******'* *** *********. At *****, ******* ** *** **** button: *** *********** ***** ******* ***, sends *** *****, **** *******, ****** you ******, **** *****, ***. *** problems **** **** ** ********* ******* the *********** **** ******* **** **** under *** *** ****** **** ** trying ** ****** *** ** *******. Even ** ****** *** ******* ** the ***** ****, **** ****** **** not ***** *** ****, ***** ***** so ***** **** **** **** *** (e.g., *** *** **** **** **** a ******** * ******, * **** ago, ***.?) *******, ** **** **** on *** *** ******** **** **, it **** ** ****** ** ****** and ***** *** ***** ***** ****** into *******.

** ******, *** **** ** * problem **** ******* ** *********, *** what ******* ***** ** ** ******** it ** * ****** ** **** (though ******* *** ***** **** **********, to ****, ** ******** ***** ******* to ** ********** **** *** ***** systems, ******* *** ***************).

IPO ** *&*

******* ********* **** ********* ***** ** impending *** *** ** ******* *** company ** ********* ********** ** ******** that ******. **** *** ******* ***** IPO, ** ** ****, ******* ** be ****. ****'* ********* ****** *** tough ******* *** ***** (*.*., ******* went ****** **** **** *** *** stock ** **** **% ** *** past ****) **** * *****-**** ******* unlikely. *******, ** ****** **** ***** revenue *** ****** **** ***** ** relatively ********** *** ***** ****** (*** completely ********** ** *** ****-**** *******, and **** ****** ** ********* **** Evolv *** *****).

*******, ** ***** ******* ***** ** far **** ******* ** ** ******** (or ** *.*., ********* **** *** plan ** *** *** *** ** as * *** ** ******** ********/******** to ** ******** ****** *******). ***** public ************* ********* *** ******** ** companies *** ******* ****** ** ******** signs ** ***** **** ** ****** the ********** ******* ****** ******** ** the **** *** *****, ******** ** what ** ******** **** * ******* has ** ****** ** *** ****** on * ********* *****. ** **********, Verkada's ********** ***** ****'* ****-******* *** hostage ******* ******* ***** ** *** more ****** ** ******** ******* ******** as * ******** ****** *******. ** contrast, ******* ** * ****-******* **** could ****** ** ***** ** *** mature ******* **** * **** ************ corporate ******** ***** ** ******** **********.